Market Watch :: vol.'24-1Q :: 해외 VC 투자/펀드 동향

해외 VC 투자/펀드 동향

해당 보고서는 분기를 기준으로 발간되며, 이번 호에서는 2024년 1분기 데이터를 분석하였습니다.

01. 미국 벤처캐피탈 시장 동향
(Venture Monitor, 2024년 1분기)

• 결성(Fundraising)

미국 벤처 업계의 지속적인 유동성 부족으로 인해 펀드 결성 활동이 위축되었는데, 1분기에는 100개 펀드에 93억 달러가 모금되는 데 그쳤다. 전년도 동기 대비 결성규모는 20.1%, 건수는 1% 각각 감소했다.

* Venture Monitor는 National Venture Capital Association(이하 NVCA)과 PitchBook이 미국 벤처캐피탈 시장을 조사·분석하여 분기별로 발간하는 보고서이다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

2024년도에 결성된 펀드의 결성규모 구간별 비중을 보면, 5억 달러 이상의 대형 펀드는 금액 면에서 전체(93억 달러)의 43%(40억 달러) 수준에 이르고 있고, 5천만 달러 이하의 펀드는 56건(62.9%)으로 결성건수로는 제일 큰 비중을 차지한다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

VC 펀드의 결성 규모가 다소 줄어든 모습을 볼 수 있는데, 2024년 1분기의 펀드 결성 규모의 중간값과 평균값은 각각 2,250만 달러 및 1억 460만 달러를 기록하였다. 전년도와 비교해 보면 중간값은 3,500만 달러에 비해 35.7%, 평균값은 1억 5,730만 달러에 비해 33.5% 감소하였다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

* First-time Fundraising : VC가 최초로 펀드를 결성한 것
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

반면에 최초 펀드결성은 16억 달러(28건)를 기록하였는데, 이는 전년도 동기 대비 4억 달러(16건)에 비해 315.2%(75%) 증가한 수치이다.

• 투자(Deal)

2024년 1분기 동안 미국에서는 366억 달러(2,882건)의 투자 활동이 있었으며, 이는 전년도 동기 대비 516억 달러(4,026건)의 투자에 비해 29.1%(28.4%) 감소한 수치이다. 최근 3년 동안 가장 저조한 수준의 투자 활동으로 VC 투자 시장이 어려운 상황임을 보여주고 있다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

2024년 1분기 미국의 VC 투자 규모 구간별 비중을 살펴보면 5,000만 달러 이상 대형 투자가 차지하는 비중이 건수 기준 7.7%(161건), 금액 합계 기준 63.1%(231억 달러)로 나타나 대형 투자가 주를 이루는 것을 알 수 있다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

2024년 1분기 VC 단계별 투자 건의 가치로서 시드 단계의 평균값이 소폭 하락한 것을 제외하고, 중간값·평균값 모두 전반적으로 상승하고 있는 모습을 볼 수 있다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

• 프리시드/시드 투자(Pre-Seed/Seed) 및 최초 투자유치(First-time financing)

2024년 1분기의 프리시드* 단계에서는 2억 달러(146건), 시드* 단계에서는 24억 달러(643건)가 투자되었다. 프리시드 단계의 경우 전년도 동기 대비 3억 달러(213건)의 투자에 비해 26.3%(31.5%) 감소하였으며, 시드 단계의 경우에는 전년도 동기 대비 40억 달러(1,115건)의 투자에 비해 39.8%(42.3%) 감소하였다.

* 프리시드 : 첫 투자 및 2년 미만의 기업이 받는 투자
* 시드 : 10M$ 미만의 딜 중 프리시드가 아닌 것

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

2024년 1분기에는 827개의 스타트업이 31억 달러를 최초로 투자 유치하였다. 이는 전년 동기 1,242개 사가 40억 달러를 투자 유치한 것과 대비해 각각 33.4%, 21.7% 감소하였다.

* First-time Financing : 기업이 최초 투자를 받은 것
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

• 초기 VC 투자(Early-Stage VC)*

2024년 1분기, 초기 단계에서는 102억 달러(1,023건)의 VC 투자가 있었으며, 이는 전년 동기의 108억 달러(1,268건)에 비해 5.4%(19.3%) 감소한 수치이다. 2021년 4분기(284억 달러/1,527건)를 정점으로 초기 VC 투자는 감소 추세를 보이고 있다. VC가 초기 단계의 포트폴리오 회사에 조언하는 방식이 몇 년 전과 달라졌는데, 전반적으로 투자자들은 비용 구조를 면밀히 조사하고 견고한 비즈니스 펀더멘털을 구축하는 데 중점을 두고 있다.

* 초기 VC 투자 : 시리즈 A/B 투자

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

2024년 1분기 초기 VC 투자에서 2,500만 달러 이상의 대형 투자가 차지하는 비중을 살펴보면, 건수 기준으로 17%(100건), 금액 기준으로 72.7%(74억 달러)를 보여주며 높은 수치를 보였다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

• 후기 VC 투자(Late-Stage VC)*

2024년 1분기에서는 191억 달러(891건)의 VC 투자가 있었다. 이는 전년 동기의 230억 달러(1,211건)에 비해 17%(26.4%) 하락한 수치다. 하지만, 직전 분기('23년 4분기) 후기 VC 투자 금액(174억, 965건)보다 9.8% 상승했고, 투자 건수는 7.7% 하락했다.

* 후기 VC 투자 : 시리즈 C/D 투자

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

2024년 1분기의 후기 단계 VC 투자에서 5,000만 달러 이상의 대형 투자가 차지하는 비중은 건수 기준 11%(75건), 금액 기준 70.2%(134억 달러)를 차지하였다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

• 유니콘 투자 현황

2024년 1분기 유니콘 투자 현황으로 115억 달러(56건)가 투자된 것으로 나타났다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

• VC 시장의 비전통적 투자자들(Nontraditional Investors)*

2024년 1분기 비전통적 투자자들은 261억 달러(767건)의 투자에 참여하였는데, 이는 전년 동기의 419억 달러(1,266건) 투자 대비 37.6%(39.4%) 하락한 수치를 기록하였다.

* (KVIC 주) PitchBook은 보고서에서 nontraditional investors로 CVC, PE, Tourist를 나열하고 있다. 이중 Tourist는 VC, CVC, growth, 엑셀러레이터/인큐베이터, SBIC, 엔젤이 아닌 모든 종류의 투자자를 통칭한다고 밝히고 있다.(“Tourist” includes any investor type that is not VC, CVC, growth, accelerator/incubator, SBIC or angel.)

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

2024년 1분기, 주요 비전통적 투자자 중 하나인 CVC 투자자들은 195억 달러(470건)의 거래에 참여하였다. 이는 전년도 동기 330억 달러(730건)의 거래에 참여한 것에 비해 40.9%(35.6%) 감소한 수치를 기록하였다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

• 회수(Exit)

2024년 1분기, 미국에서는 184억 달러(223건)를 회수하였는데, 이는 전년도 동기(95억 달러/312건) 대비 회수 금액은 93.3% 상승하고, 회수 건수는 28.5% 하락한 수치이다. * M&A 관련 회수 규모(M&A value)는 보고되거나 공개된 값에 근거한다. IPO 관련 회수 규모(IPO value)는 IPO price로 계산한 기업의 프리머니 기준 기업가치이다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

회수 실적을 규모에 따라 살펴보면, 5억 달러 이상의 대형 회수가 차지하는 비중이 건수 기준으로 18.8%(6건), 금액 기준으로 74.8%(101억 달러)를 차지했다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

2024년 1분기, IPO가 차지하는 비중은 건수 기준으로는 9.9%(22건)인데 반해 금액 기준으로 72.3%(133억 달러)를 차지해 높아진 모습을 보이고 있다. 반대로 M&A 회수의 경우 건수 기준으로 66.8%(149건), 금액 기준으로 24.7%(45억 달러)로서 건수에 비해 금액이 상대적으로 작음을 알 수 있다.

출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor

02. 유럽 벤처캐피탈 시장 동향
(European Venture Report, 2024년 1분기)

• 결성(Fundraising)

2024년 1분기 유럽에서는 47개 펀드가 총 46억 유로 규모로 결성되어 전년도 동기 대비(22개 펀드/34억 유로) 결성 규모 기준 34.9%, 건수 기준 113.6% 각각 증가한 모습을 보여주었다.
* European Venture Report는 PitchBook이 유럽 벤처캐피탈 시장을 조사·분석하여 분기별로 발간하는 보고서이다.

출처: PitchBook European Venture Report

2024년 1분기 유럽 VC 펀드 결성 규모 구간별 비중을 살펴보면, 5억 유로 이상의 비중이 0%인데 반해 1억~2.5억 유로 구간이 15건, 20억 유로로 건수(33.3%) 및 금액(42.8%) 면에서는 가장 많은 비중을 차지하는 것을 알 수 있다.

출처: PitchBook European Venture Report

지역별로 살펴보면, 2024년 1분기 펀드 결성 현황은 금액순으로 볼 때 영국/아일랜드, 프랑스/베네룩스, 이스라엘에 집중되었다. 이들은 각각 18억 유로, 10억 유로, 7억 유로의 자금을 조달하며 유럽 전체 펀드 결성 규모 중 75.5%를 차지했다.

출처: PitchBook European Venture Report

• 투자(Deal)

2024년 1분기 유럽에서는 163억 유로(1,768건)의 투자를 유치하였다. 전년도 동기(137억 유로/3,266건) 대비 투자 규모는 19.1% 증가하고, 투자 건수는 45.9% 감소하였다.

출처: PitchBook European Venture Report

초기기업 투자 금액은 78억 유로로서 전체 비중의 47.9%의 비중을 차지했다. 2024년 1분기, 유럽 전체에서 H2 Green Steel, Monzo 및 Mistral AI와 같은 대규모 거래가 뒷받침되면서 초기 단계 거래가 1분기 거래의 상당 부분을 차지했다.

* 벤처그로스: 시리즈 E 혹은 업력 7년 이상, 6회 이상의 투자를 받은 기업에 대한 투자
출처: PitchBook European Venture Report

섹터별로 살펴보면, 소프트웨어 부문이 건수(663건)에서 가장 많았고, 금액(41억 유로)에서도 기타(52억 유로) 부문을 제외하고 가장 많았다. 반면, 미디어가 건수 및 규모 면에서는 가장 적었다.

출처: PitchBook European Venture Report

• VC 시장의 비전통적 투자자들(Alternative VC)*

2024년 1분기 유럽의 비전통적 투자자들은 135억 유로(721건)의 투자에 참여하였는데, 이는 전년도 동기 대비 투자 규모는 69.1% 증가하고, 건수는 4.6% 감소한 수치이다. * (KVIC 주) PitchBook은 보고서에서 nontraditional investors로 CVC, PE, Tourist를 나열하고 있다. 이중 Tourist는 VC, CVC, growth, 액셀러레이터/인큐베이터, SBIC, 엔젤이 아닌 모든 종류의 투자자를 통칭한다고 밝히고 있다.(“Tourist” includes any investor type that is not VC, CVC, growth, accelerator/incubator, SBIC or angel.)

출처: PitchBook European Venture Report