벤처금융레터
'23년 12월호
Market Watch
Vol.'23-4Q
해당 보고서는 분기를 기준으로 발간되며, 이번 호에서는 2024년 2분기 데이터를 분석하였습니다.
미국 벤처 업계의 유동성 가뭄이 지속되면서 자금 모금에 어려움을 겪고 있다. 2분기에는 255개 펀드에 374억 달러가 모금됐다. 전년도 동기 대비 결성규모는 12.5%, 건수는 9.4%로서 다소 증가했다.
* Venture Monitor는 National Venture Capital Association(이하 NVCA)과 PitchBook이 미국 벤처캐피탈 시장을 조사·분석하여 분기별로 발간하는 보고서이다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년도에 결성된 펀드의 결성 규모 구간별 비중을 보면, 5억 달러 이상의 대형 펀드는 금액 면에서 전체(374억 달러)의 63.4%(237억 달러) 수준에 이르고 있고, 5천만 달러 이하의 펀드는 134건(58.8%)으로 결성 건수로는 제일 큰 비중을 차지한다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
VC 펀드의 결성 규모가 다소 줄어든 모습을 볼 수 있는데, 2024년 2분기의 펀드 결성 규모의 중간값과 평균값은 각각 2,480만 달러 및 1억 6,420만 달러를 기록했다. 전년도와 비교해 보면 중간값은 3,000만 달러에 비해 17.5% 감소하고, 평균값은 1억 3,390만 달러에 비해 22.6% 증가했다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
* 최초결성: 최초로 자금조달을 완료한 시점 및 금액기준
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
반면에 최초 펀드결성은 37억 달러(56건)를 기록했는데, 이는 전년도 동기 대비 36억 달러(52건)에 비해 2.7%(7.7%) 증가한 수치이다.
2024년 2분기 동안 미국에서는 934억 달러(6,577건)의 투자 활동이 있었으며, 이는 전년도 동기 투자금액 878억 달러에 비해 6.4% 증가하고, 투자 건수 7,766건에 비해 15.3% 감소한 수치이다. 투자 건수는 줄었으나 투자 금액은 증대됐는데, 이는 이번 분기 단위 기업당 투자 금액이 상승되었음을 보여주고 있다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기 미국의 VC 투자 규모 구간별 비중을 살펴보면 5,000만 달러 이상 대형 투자가 차지하는 비중이 건수 기준 7.5%(345건), 금액 합계 기준 66.7%(623억 달러)로 나타나 대형 투자가 주를 이루는 것을 알 수 있다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기 VC 단계별 투자 건의 가치로서 프리시드 단계의 평균값과 중간값이 소폭 하락한 것을 제외하고, 모두 전반적으로 상승하고 있는 모습을 볼 수 있다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기의 프리시드 단계에서는 3억 달러(315건), 시드 단계에서는 62억 달러(1,633건)가 투자되었다. 프리시드 단계의 경우 전년도 동기 대비 5억 달러(408건)의 투자에 비해 43.9%(22.8%) 감소했으며, 시드 단계의 경우에는 전년도 동기 대비 76억 달러(2,247건)의 투자에 비해 18.7%(27.3%) 감소했다.
* 프리시드 : 첫 투자 및 2년 미만의 기업이 받는 투자
* 시드 : 10M$ 미만의 딜 중 프리시드가 아닌 것
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기에는 1,921개의 스타트업이 88억 달러를 최초로 투자 유치했다. 이는 전년 동기 2,281개 사가 83억 달러를 투자 유치한 것과 비교하면, 투자 건수는 15.8% 감소하고 투자금액은 6.4% 증가했다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기, 초기 단계에서는 283억 달러(2,305건)의 VC 투자가 있었다. 이는 전년 동기 투자금액 227억 달러에 비해 24.8% 증가하고, 투자 건수 2,388건에 비해 3.5% 감소한 수치이다. 2021년 4분기(284억 달러/1,520건)를 정점으로 초기 VC 투자는 감소 추세를 보이다가 올해 2분기 다소 증가했다. AI 연구자들이 이끄는 초기 단계의 스타트업은 계속해서 GenAI(생성형 인공지능) 이전의 유니콘 기업들로부터 시장 점유율을 빼앗아 가고 있다.
* 초기 VC 투자 : 시리즈 A/B 투자
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기 초기 VC 투자에서 2,500만 달러 이상의 대형 투자가 차지하는 비중을 살펴보면, 건수 기준으로 17.3%(211건), 금액 기준으로 78.0%(221억 달러)를 보여주며 높은 수치를 보였다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기까지 총 414억 달러(1,916건)의 VC 투자가 이뤄졌다. 이는 전년 동기의 379억 달러(2,312건)에 비해 투자금액은 9.1% 증가하고 투자 건수는 17.1% 하락한 수치다. 직전 분기('24년 1분기, 179억 달러/1,028건)와 비교할 때, 2분기(235억 달러/888건) 후기 VC 투자 금액은 31.8% 상승했고, 투자 건수는 13.6% 하락했다.
* 후기 VC 투자 : 시리즈 C/D 투자
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기의 후기 단계 VC 투자에서 5,000만 달러 이상의 대형 투자가 차지하는 비중은 건수 기준 10.9%(153건), 금액 기준 69.3%(287억 달러)를 차지했다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기 유니콘 투자 현황은 361억 달러(136건)가 투자된 것으로 나타났다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기 비전통적 투자자들은 692억 달러(1,879건)의 투자에 참여했다. 이는 전년 동기의 657억 달러(2,508건)에 비해 투자금액은 5.2% 상승하고, 투자 건수는 25.1% 하락한 수치이다.
* (KVIC 주) PitchBook은 보고서에서 nontraditional investors로 CVC, PE, Tourist를 나열하고 있다. 이중 Tourist는 VC, CVC, growth, 엑셀러레이터/인큐베이터, SBIC, 엔젤이 아닌 모든 종류의 투자자를 통칭한다고 밝히고 있다.(“Tourist” includes any investor type that is not VC, CVC, growth, accelerator/incubator, SBIC or angel.)
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기, 주요 비전통적 투자자 중 하나인 CVC 투자자들은 382억 달러(1,124건)의 거래에 참여했다. 이는 전년도 동기 492억 달러(1,478건)의 거래에 참여한 것에 비해 22.3%(24.0%) 감소한 수치이다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기, 미국에서는 490억 달러(502건)를 회수했는데, 이는 전년도 동기(164억 달러/591건) 대비 회수 금액은 199.6% 상승하고, 회수 건수는 15.1% 하락한 수치이다. * M&A 관련 회수 규모(M&A value)는 보고되거나 공개된 값에 근거한다. IPO 관련 회수 규모(IPO value)는 IPO price로 계산한 기업의 프리머니 기준 기업가치이다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
회수 실적을 규모에 따라 살펴보면, 5억 달러 이상의 대형 회수가 차지하는 비중이 건수 기준으로 27.3%(21건), 금액 기준으로 82.6%(405억 달러)를 차지했다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기, IPO가 차지하는 비중은 건수 기준으로는 7.4%(37건)인데 반해 금액 기준 57.9%(284억 달러)로 높아진 모습을 보이고 있다. 반대로 M&A 회수의 경우 건수 기준으로 70.9%(356건), 금액 기준으로 39.6%(194억 달러)로서 건수에 비해 금액이 상대적으로 작음을 알 수 있다.
출처: PitchBook-NVCA Venture Monitor
2024년 2분기 유럽에서는 85개 펀드가 총 94억 유로 규모로 결성되어 전년도 동기 대비(60개 펀드/89억 유로) 결성 규모 기준 6.5%, 건수 기준 41.7% 각각 증가한 모습을 보여주었다.
* European Venture Report는 PitchBook이 유럽 벤처캐피탈 시장을 조사·분석하여 분기별로 발간하는 보고서이다.
출처: PitchBook European Venture Report
2024년 2분기 유럽 VC 펀드 결성 규모 구간별 비중을 살펴보면, 5억 유로 이상의 투자건수 비중이 3.6%(3건)인데 반해 5천만 유로 미만 구간이 36.1%(30건)으로 가장 컸다. 금액 면에서는 1억~2억 5천만 유로 구간의 투자가 34.0%(32억 유로)로 가장 많았다.
출처: PitchBook European Venture Report
지역별로 살펴보면, 2024년 2분기 펀드 결성 현황은 금액순으로 볼 때 프랑스/베네룩스, 영국/아일랜드, DACH에 집중되었다. 이들은 각각 25억 유로, 22억 유로, 18억 유로의 자금을 조달하며 유럽 전체 펀드 결성 규모 중 68.6%를 차지했다.
출처: PitchBook European Venture Report
2024년 2분기 유럽에서는 286억 유로(4,064건)의 투자를 유치했다. 전년도 동기(277억 유로/6,097건) 대비 투자 규모는 3.0% 증가하고, 투자 건수는 33.3% 감소했다.
출처: PitchBook European Venture Report
후기기업 투자 금액은 129억 유로로서 전체 비중의 45.3%의 비중을 차지했다.
* 벤처그로스: 시리즈 E 혹은 업력 7년 이상, 6회 이상의 투자를 받은 기업에 대한 투자
출처: PitchBook European Venture Report
섹터별로 살펴보면, 소프트웨어 부문이 건수(1,528건)에서 가장 많았고, 금액(108억 유로)에서도 가장 많았다. 반면, 미디어가 건수 및 규모 면에서는 가장 적었다.
출처: PitchBook European Venture Report
2024년 2분기 유럽의 비전통적 투자자들은 216억 유로(1,609건)의 투자에 참여했는데, 이는 전년도 동기 대비 투자 규모는 16.8% 증가하고, 건수는 6.1% 감소한 수치이다. * (KVIC 주) PitchBook은 보고서에서 nontraditional investors로 CVC, PE, Tourist를 나열하고 있다. 이중 Tourist는 VC, CVC, growth, 액셀러레이터/인큐베이터, SBIC, 엔젤이 아닌 모든 종류의 투자자를 통칭한다고 밝히고 있다.(“Tourist” includes any investor type that is not VC, CVC, growth, accelerator/incubator, SBIC or angel.)
출처: PitchBook European Venture Report
2024년 2분기 유럽 VC 시장에서는 총 41억 유로(367건)가 회수되었는데, 이는 전년 동기 67억 유로(496건)에 비해 39.3%(26.0%) 하락한 수치로, 회수 활동은 지속적으로 감소하는 모습을 보여주고 있다.
출처: PitchBook European Venture Report
2024년 2분기 건수 기준으로는 IPO를 통해 11건의 회수가 이루어지며 전체 회수 중 3.0%의 비중을 차지했고, M&A가 총 280건으로 77.1%의 비중을 보였다.
출처: PitchBook European Venture Report
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