해외 VC
투자/펀드 동향

• 결성(Fundraising)

2025년 3분기 누적(1월~9월) 기준, 미국 벤처캐피탈 시장에서는 총 376개 펀드가 457.3억 달러 규모로 결성되었다. 이는 전년 동기 대비 결성금액 29.8%, 펀드 수는 1.1% 감소한 수치에 해당한다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 기준, 5억 달러 이상의 대형 펀드는 전체 결성 금액의 49.8%(227.9억 달러)를 차지했으며, 건수 기준으로는 5천만 달러 이하의 소형 펀드가 199건으로 전체(343건)의 약 58.0%를 차지했다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 기준, 펀드 결성 규모의 중간값은 3,000만 달러, 평균값은 1억 3,334만 달러를 기록했다. 전년 동기 대비 중간값은 2,500만 달러에서 20.0% 증가했으며, 평균값은 1억 9,083만 달러에서 30.1% 감소했다.

최초 펀드 결성은 48.0억 달러(68건)를 기록했다. 전년 동기 41억달러(77건)와 비교하면, 규모는 17.1% 증가, 건수는 11.7% 감소했다.

* 최초 펀드 결성 : 최초로 자금조달을 완료한 시점 및 금액 기준

• 투자(Deal)

2025년 3분기 누적(1월~9월) 미국에서는 총 2,502.2억 달러(10,616건) 규모의 투자가 이루어졌다. 전년 동기 1,340.6억 달러 (11,662건)와 비교하면, 투자 규모는 86.6%가 증가하였으며, 투자 건수는 9.0% 감소했다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 미국의 VC 투자 규모는 총 2,502.2억 달러이다. 5,000만 달러 이상 대형 투자의 경우 714건으로 전체 투자 건수의 9.8%인 반면, 해당 구간의 투자 규모는 1,984.9억 달러로 전체 투자 규모의 79.3%를 차지했다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) VC 단계별 기업가치는 중간값과 평균값 모두 전년대비 전반적으로 상승세를 보였으나, 시리즈 B, C 단계 기업 평균값은 감소했다. 특히, 시리즈 B 단계는 중간값이 전년대비 20.6% 증가했으나, 평균값은 16.1% 감소하였다.

• 프리시드/시드 투자(Pre-Seed/Seed)* 및 최초 투자 유치(First-time financing)

2025년 3분기 누적(1월~9월) 기준, 프리시드 단계 투자 규모는 6.9억 달러(632건)으로 전년동기 대비 0.8% 감소, 건수 기준으 로는 16.6% 감소한 수치이다. 시드 단계 투자 규모는 총 138.7억 달러(2,574건)로, 전년 동기 120.2억 달러(3,348건) 대비 금액은 15.4% 증가한 반면, 건수는 23.1% 감소했다.

* 프리시드 : 첫 투자 및 2년 미만의 기업이 받는 투자 * 시드 : 10M$ 미만의 딜 중 프리시드가 아닌 것

2025년 3분기 누적(1월~9월), 3,311개 사의 스타트업이 166.3억 달러를 최초 투자 유치한 것으로 보인다. 전년 동기 3,576개 사 (126.9억 달러)와 비교하면, 금액은 31.1% 증가하였으며, 건수는 7.4% 감소했다.

• 초기 VC 투자(Early-Stage VC)*

2025년 3분기 누적(1월~9월) 초기 단계에 대한 VC 투자 규모는 422.7억 달러(3,637건)로, 전년 동기 434.7억 달러(3,687건)에 비해 규모는 2.8%, 건수는 1.4% 감소했다.

* 초기 VC 투자 : 시리즈 A/B 투자

2025년 3분기 누적(1월~9월) 기준 초기 VC 단계에서 2,500만 달러 이상의 대형 투자가 투자금액 기준 전체 투자의 77.0%(325.5억달러), 투자 건수 기준 21.7%(404건)을 차지한다. 해당 구간의 투자 규모를 전년 동기(336.4억 달러, 336건) 와 비교하면, 금액은 3.2% 감소, 건수는 20.2% 증가했다.

• 후기 VC 투자(Late-Stage VC)*

2025년 3분기 누적(1~9월) 기준 후기 VC 투자 규모는 총 807.1억 달러(3,043건)로 집계됐다. 전년 동기 540.2억 달러(3,242 건)와 비교하면 금액은 49.4% 증가, 건수는 6.1% 감소했다.

* 후기 VC 투자 : 시리즈 C/D 투자

2025년 3분기 누적(1월~9월) 후기 단계 VC 투자는 총 3,043건에 대해 807.1억 달러가 투자되었다. 5,000만 달러 이상의 대형 투자는 613.9억 달러(76.1%), 332건(15.3%)으로 나타났다. 해당 구간은 전년 동기(343.2억 달러, 257건)에서 금액 기준 78.9%, 건수 기준 29.2% 상승했다.

• 유니콘 투자 현황

2025년 3분기 누적(1월~9월) 유니콘 투자 규모는 1,421.7억 달러(284건)로, 전년 동기 423.5억 달러(214건) 대비 투자 금액은 235.7%, 건수는 32.7% 증가하며 투자 금액이 3배 이상 확대되며 높은 성장세를 이어갔다.

• VC 시장의 비전통적 투자자들(Nontraditional Investors)*

2025년 3분기 누적(1월~9월) 수치를 살펴보면, 비전통적 투자자들은 총 1,946.6억 달러(3,073건)를 투자했다. 이는 전년 동기 (993.3억 달러, 3,657건) 대비 금액은 96.0% 증가하고, 건수는 16.0% 감소한 수치다.

* (KVIC 주) PitchBook은 보고서에서 nontraditional investors로 CVC, PE, Tourist를 나열하고 있다. 이중 Tourist는 VC, CVC, growth, 엑셀러레이터/인큐베이터, SBIC, 엔젤이 아닌 모든 종류의 투자자를 통칭한다고 밝히고 있다.

• CVC 투자 현황

2025년 3분기 누적(1월~9월) 주요 비전통적 투자자 중 하나인 CVC 투자자들은 총 1,440.4억 달러(1,707건)의 거래에 참여했 다. 이는 전년 동기(700.4억 달러, 2,046건) 대비 투자 금액은 105.6% 증가하고, 건수는 16.6% 감소한 수치다.

• 회수(Exit)

2025년 3분기 누적(1월~9월) 기준, 총 2,048.5억 달러(1,033건)가 회수되었다. 전년 동기 1,064.7억 달러(900건) 대비 금액은 92.4%, 건수는 14.8% 각각 증가했다. * M&A 관련 회수 규모(M&A value)는 보고되거나 공개된 값에 근거한다. IPO 관련 회수 규모(IPO value)는 IPO price로 계산한 기업의 프리머니 기준 기업가치이다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 회수 실적을 살펴보면, 총 156건에 대해 1,512.3억 달러가 회수되었다. 전년 동기(185건, 668.7억 달러) 대비 회수 건수와 금액 모두 각각 71.0%, 173.9% 증가했다. 5억 달러 이상 대형 회수는 53건으로 전체 건수의 34.0%를 차지했으며, 이들 거래를 통해 총 1,376.5억 달러가 회수되어 전체 금액의 91.0%에 해당한다. 해당 구간은 전년 동기 31건(502.6억 달러) 대비 건수는 71.0%, 금액은 173.9% 증가했다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 미국 VC의 회수 유형별 현황을 건수 기준으로 살펴보면, M&A가 71.8%(742건)로 가장 큰 비중을 차지했으며, 이어 바이아웃이 23.3%(241건), IPO가 4.8%(50건) 순이었다. 전년 동기와 비교하면 M&A는 666건에서 11.4% 증 가했으나, IPO는 50건으로 변화 없었고, 바이아웃은 184건에서 31.0% 증가했다. 유형별 금액 비중을 보면, IPO가 44.8%(918.2억 달러), M&A가 40.1%(822.3억 달러), 바이아웃이 15.0%(308.0억 달러)를 차 지했다. 이 가운데 IPO는 전년 동기 307.4억 달러 대비 198.7% 증가했으며, M&A는 573.5억 달러 대비 43.4% 늘어났다.

* European Venture Report는 PitchBook이 유럽 벤처캐피털 시장을 조사·분석하여 분기별로 발간하는 보고서이다.

• 결성(Fundraising)

2025년 3분기 누적(1월~9월) 유럽에서 총 111개 펀드가 83.3억 유로 규모로 결성되었으며, 이는 전년 동기(126개 펀드, 176억 유로) 대비 결성 규모 기준 52.7% 감소, 건수 기준 11.9% 감소한 모습을 보였다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 유럽 VC 펀드 결성 규모 구간별 비중을 살펴보면, 5천만 유로 미만 펀드가 48.5%(49건)로 가장 높 았다. 금액 기준으로는 2억 5천만 유로부터 5억 유로까지 구간의 펀드가 전체의 36.4%(30.3억 유로)로 가장 큰 비중을 차지했다.

지역별 펀드 결성 현황은 금액 기준으로 볼 때 영국/아일랜드가 22.2억 유로, DACH 21.5억 유로로 두 지역이 유럽 전체 펀드 결성 규모(83.3억 유로)의 약 52.5%를 차지했다. 두 지역의 결성 건수는 49건으로 총 결성 건수의 44.1%의 점유율을 보인다.

• 투자(Deal)

2025년 3분기 누적(1월~9월) 유럽에서는 총 437.0억 유로(6,206건)의 투자가 이루어졌다. 전년 동기(450.9억 유로, 7,980건) 대비 투자 규모는 3.1%, 투자 건수는 22.2% 감소한 수치이다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 유럽 VC 투자에서 후기 VC 단계의 투자 금액은 총 213.0억 유로로, 전체 VC 투자 금액 436.9억 유로 중 48.8%를 차지했다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 섹터별 투자비중을 살펴보면, 소프트웨어 부문이 건수(2,399건, 38.7%)와 금액(172.1억 유로, 39.4%) 1위를 차지했다. 반면 미디어 부문이 건수(114건, 1.8%)와 금액(3.5억 유로, 0.8%) 모두 가장 낮았다.

• 회수(Exit)

2025년 3분기 누적(1월~9월) 유럽 VC 시장에서는 총 529.2억 유로(690건)가 회수되었다, 전년 동기(487.7억 유로, 724건) 대 비 회수 금액은 8.5% 증가하였으며, 회수 건수는 4.7% 감소하였다.

2025년 3분기 누적(1월~9월) 유럽 VC 시장에서 M&A를 통한 회수는 총 235.3억 유로 규모로 이루어지며, 전체 회수 금액 중 44.5% 의 비중을 차지했다. 건수 역시 총 490건으로 71.0%의 비중을 보였다.