해외 VC
투자/펀드 동향

• 결성(Fundraising)

2025년 한 해 동안 미국 벤처캐피탈 시장에서는 총 537개 펀드가 661.0억 달러 규모로 결성되었다. 이는 전년 대비 결성 금액은 34.7%, 펀드 수는 43.7% 감소한 수치에 해당한다.

2025년 한 해 동안 5억 달러 이상의 대형 펀드는 전체 결성 금액의 52.9%(349.7억 달러)를 차지했으며, 건수 기준으로는 5천 만 달러 이하의 소형 펀드가 295건으로 전체(494건)의 약 59.7%를 차지했다.

* 결성 규모 구간별 비중은 금액 미공개(undisclosed) 펀드를 제외하고 산정함

2025년 한 해 동안 펀드 결성 규모의 중간값은 2,602만 달러, 평균값은 1억 3,380만 달러를 기록했다. 전년 대비 중간값은 2,000만 달러에서 30.1% 증가했으며, 평균값은 1억 4,201만 달러에서 5.8% 감소했다.

최초 펀드 결성은 66.2억 달러(92건)를 기록했다. 전년 동기 69.6억 달러(214건)와 비교하면, 규모와 건수 각각 4.8%, 57.0% 감소했다.

* 최초 펀드 결성 : 최초로 자금조달을 완료한 시점 및 금액 기준

• 투자(Deal)

2025년 한 해 동안 미국에서는 총 3,393.9억 달러(14,716건) 규모의 투자가 이루어졌다. 2024년 2,131.6억달러(15,250건)와 비 교하면, 투자 규모는 59.2%가 증가하였으며, 투자 건수는 3.5% 감소했다.

5,000만 달러 이상 대형 투자의 경우 960건으로 전체 투자 건수의 9.5%인 반면, 해당 구간의 투자 규모는 2,681.0억 달러로 전 체 투자 규모의 79.0%를 차지했다.

* 투자규모 구간별 비중은 금액 미공개(undisclosed) 펀드를 제외하고 산정함

2025년 한 해 동안 미국 VC들의 시리즈별 투자금액은 프리시드 단계를 제외하고 중간값과 평균값 모두 전반적으로 상승세 를 보였다. 특히 시리즈 D이후 평균 투자금액은 전년 대비 2배 이상 상승했다.

• 프리시드/시드 투자(Pre-Seed/Seed)* 및 최초 투자 유치(First-time financing)

2025년 한 해 동안, 프리시드 단계 투자 규모는 8.9억 달러(932건)으로 전년 대비 4.7% 감소, 건수 기준으로는 7.4% 감소했다. 시드 단계 투자 규모는 총 204.2억 달러(3,792건)로, 전년 동기 171.9억 달러(4,468건) 대비 금액은 18.8% 증가한 반면, 건수는 15.1% 감소했다.

* 프리시드 : 첫 투자 및 2년 미만의 기업이 받는 투자 * 시드 : 10M$ 미만의 딜 중 프리시드가 아닌 것

2025년 한 해 동안 4,746개 사의 스타트업이 VC로부터 총 297.6억 달러의 최초 투자(First-time financing)를 유치한 것으로 나타났다. 2024년 4,616개 사(173.6억 달러)와 비교하면, 금액과 건수 모두 각각 71.6%, 2.8% 증가했다.

• 초기 VC 투자(Early-Stage VC)*

2025년 한 해 동안 초기 단계에 대한 VC 투자 규모는 666.9억 달러(5,030건)로, 전년 동기 553.5억 달러(4,750건)에 비해 규모 는 20.5%, 건수는 5.9% 증가했다.

* 초기 VC 투자 : 시리즈 A/B 투자

2025년 초기 VC 투자에서 2,500만달러 이상의 대형 투자가 차지하는 비중을 살펴보면, 건수 기준으로 21.7%(565건), 금액 기준으 로 80.0%(533.5억달러)를 보여주며 높은 수치를 보였다. 해당 구간의 투자 규모를 전년 동기(422.2억 달러, 453건)와 비교하면, 금 액과 건수 모두 각각 26.4%, 24.7% 증가했다.

* 투자규모 구간별 비중은 금액 미공개(undisclosed) 펀드를 제외하고 산정함

• 후기 VC 투자(Late-Stage VC)*

2025년 한 해 동안 후기 VC 투자 규모는 총 1212.5억 달러(4,026건)로 집계됐다. 전년 동기 833.7억 달러(4,210건)와 비교하 면 금액은 45.4% 증가, 건수는 4.4% 감소했다.

* 후기 VC 투자 : 시리즈 C/D 투자

2025년 한 해 동안 후기 단계 VC 투자는 총 2,861건에 대해 1,212.5억 달러가 투자되었다.

5,000만 달러 이상의 대형 투자는 953.6억 달러(78.6%), 445건(15.6%)으로 나타났으며, 전년(578.0억 달러, 353건) 대비 금액 기준 65.0%, 건수 기준 26.1% 상승했다.

• 유니콘 투자 현황

2025년 한 해 동안 유니콘 투자 규모는 1858.8억 달러(398건)로, 2024년 865.1억 달러(271건) 대비 투자 금액은 114.9%, 건수는 46.9% 증가하며 높은 성장세를 이어갔다.

• VC 시장의 비전통적 투자자들(Nontraditional Investors)*

2025년 비전통적 투자자들은 총 2,655.6억 달러(4,239건)를 투자했다. 이는 전년 동기(1,665.8억 달러, 4,876건) 대비 금액은 59.4% 증가하고, 건수는 13.1% 감소한 수치다.

* (KVIC 주) PitchBook은 보고서에서 nontraditional investors로 CVC, PE, Tourist를 나열하고 있다. 이중 Tourist는 VC, CVC, growth, 엑셀러레이터/인큐베이터, SBIC, 엔젤이 아닌 모든 종류의 투자자를 통칭한다고 밝히고 있다.

• CVC 투자 현황

2025년 주요 비전통적 투자자 중 하나인 CVC 투자자들은 총 1967.4억 달러(2,360건)의 거래에 참여했다. 이는 전년 동기 (1178.1억 달러, 2,736건) 대비 투자 금액은 67.0% 증가하고, 건수는 13.7% 감소한 수치다.

• 회수(Exit)

2025년 한 해 동안 총 2975.8억 달러(1,410건)가 회수되었다. 전년 1545.4억 달러(1,273건) 대비 금액은 92.6%, 건수는 10.8% 증가했다.

* M&A 관련 회수 규모(M&A value)는 보고되거나 공개된 값에 근거한다. IPO 관련 회수 규모(IPO value)는 IPO price로 계산한 기업의 프리머니 기준 기업가치이다.

5억 달러 이상 대형 회수는 73건으로 전체 건수의 33.0%를 차지했으며, 이들 거래를 통해 총 2,064.4억 달러가 회수되었다. 해당 구간은 전년 44건(739.3억 달러) 대비 건수는 65.9%, 금액은 179.2% 증가했다.

* 회수 규모 구간별 비중은 금액 미공개(undisclosed) 펀드를 제외하고 산정함

2025년 한 해 동안 미국 VC의 회수 유형별 현황을 건수 기준으로 살펴보면, M&A가 73.0%(1,029건)로 가장 큰 비중을 차지했 으며, 이어 바이아웃이 22.3%(315건), IPO가 4.7%(66건) 순이었다. 전년 동기와 비교하면 M&A는 934건에서 10.2% 증가, IPO 는 67건에서 1.5% 감소, 바이아웃은 272건에서 15.8% 증가했다.

유형별 금액 비중을 보면, IPO가 40.2%(1195.9억 달러), M&A가 47.3%(1407.4억 달러), 바이아웃이 12.5%(372.5억 달러)를 차 지했다. 이 가운데 IPO는 2024년 436.0억 달러 대비 174.3% 증가했으며, M&A는 837.8억 달러 대비 68.0% 늘어났다.

* European Venture Report는 PitchBook이 유럽 벤처캐피털 시장을 조사·분석하여 분기별로 발간하는 보고서이다.

• 결성(Fundraising)

2025년 한 해 동안 유럽에서 총 148개 펀드가 119.5억 유로 규모로 결성되었으며, 2024년(225개 펀드, 234.5억 유로) 대비 결성 규모 기준 49.0%, 건수 기준 34.2% 각각 감소한 모습을 보였다.

2025년 한 해 동안 유럽 VC 펀드 결성 규모 구간별 비중을 살펴보면, 5천만 유로 미만 펀드가 44.4%(60건)로 가장 높았다. 금액 기준으로는 1억 유로부터 2억 5천만 유로 구간의 펀드가 전체의 34.1%(40.8억 유로)로 가장 큰 비중을 차지했다.

* 결성 규모 구간별 비중은 금액 미공개(undisclosed) 펀드를 제외하고 산정함<

지역별 펀드 결성 현황은 금액 기준으로 볼 때 영국/아일랜드가 26.9억 유로, DACH 32.2억 유로로 두 지역이 유럽 전체 펀드 결 성 규모(119.5억 유로)의 약 49.4%를 차지했다. 두 지역의 결성 건수는 60건으로 총 결성 건수의 40.5%의 점유율을 보인다.

• 투자(Deal)

2025년 한 해 동안 유럽에서는 총 662.0억 유로(8,477건)의 투자가 이루어졌다. 전년 동기(629.9억 유로, 10,674건) 대비 투자 규모는 5.1% 증가, 투자 건수는 20.6% 감소한 수치이다.

2025년 한 해 동안 유럽 VC 투자에서 후기 VC 단계의 투자 금액은 총 276.5억 유로로, 전체 VC 투자 금액 661.6억 유로 중 41.8%를 차지했다.

2025년 한 해 동안 섹터별 투자비중을 살펴보면, 소프트웨어 부문이 건수(3,150건, 37.2%)와 금액(251.7억 유로, 38.0%) 1위를 차지했다. 반면 미디어 부문이 건수(141건, 1.7%)와 금액(5.4억 유로, 0.8%) 모두 가장 낮았다.

• 회수(Exit)

2025년 한 해 동안 유럽 VC 시장에서는 총 678.0억 유로(971건)가 회수되었다, 전년 동기(655.1억 유로, 1,008건) 대비 회수 금 액은 3.5% 증가하였으며, 회수 건수는 3.7% 감소하였다.

2025년 한 해 동안 유럽 VC 시장에서 M&A를 통한 회수는 총 314.3억 유로 규모로 이루어지며, 전체 회수 금액 중 46.4%의 비중을 차지했다. 건수 역시 총 691건으로 71.2%의 비중을 보였다.