1. 모태조합 출자펀드가 투자한 유니콘 및 후보 기업 현황

• 들어가며

유니콘은 뿔이 달린 말로 상상의 동물이다. 이런 상상 속 동물의 명칭이 붙은 유니콘 기업이란 무엇일까? 유니콘 기업은 미국의 벤처캐피탈 ‘카우보이 벤처스’의 창업자 에일린 리(Aileen Lee)가 2013년에 만들어 사용하기 시작한 용어로 현재는 기업가치 10억 달러를 초과하는 비상장기업으로 통용되고 있다.

미국 시장조사기관 CB Insights가 집계하는 「The Complete List Of Unicorn Companies」(2022년 12월 31일 기준)에 따르면 전 세계적으로 1,209개의 유니콘 기업이 있으며, 총 기업가치는 USD 3,908 billion에 달한다. 이 중 한국 기업은 15개이며(토스, 옐로모바일, 컬리, 트릿지, 위메프, 무신사, 직방, 메가존클라우드, 버킷플레이스, 리디, GP클럽, 엘앤피코스메틱, 야놀자, 에이프로젠, 아이지에이웍스) 이들의 총 기업가치는 USD 34 billion을 기록하고 있다.

KVIC MarketWatch는 모태 출자펀드가 투자한 기업 중 유니콘과 유니콘으로 성장하고 있는 후보 기업들의 특징을 반기마다 발표하고 있다. 이번 보고서에서는 모태 출자펀드 투자기업들의 2022년 6월 말 기준 가치평가 결과를 바탕으로, 국내 투자기업 중 유니콘 및 기업가치가 2천억 원을 상회한 유니콘 후보 기업들의 기업가치, 투자금액, 업종, 업력, 매출액 분포 등을 분석했다. 기업가치 기준으로 크게 세 개의 구간 2천억 원 이상~5천억 원 미만, 5천억 원 이상~1조 원 미만, 1조 원 이상으로 구분하였으며, 반기별 추세 정보도 포함했다.

이하 유니콘은 모태 출자펀드 투자기업 중 1조 원 이상 그룹에 속해있는 기업을 의미한다.

• 분석 대상 기업

지난 가치평가 기준일(2021년 12월) 대비 2022년 6월 유니콘 및 기업가치 2천억 원 이상인 기업의 개수는 44개 증가해(62개 신규진입, 18개 제외) 총 153개 기업이었다. 이 중 1조 원 이상 기업은 22개, 5천억 원 이상~1조 원 미만 기업은 20개, 2천억 원 이상~5천억 원 미만 기업은 111개로 모든 구간에서 직전 반기에 비해 증가하였다.

전체 그룹에서 제외된 기업은 총 18개로 대부분은 주식시장에 상장하였거나 다른 기업에 합병되어 분석 대상에서 제외되었다. 그 외 그룹에서 제외된 기업들은 그룹 간 이동에 따른 것으로 확인되었다. 이는 개별기업들의 기업가치 성장을 의미하기 때문에 긍정적인 신호로 해석할 수 있다.

• 기업가치

153개 기업의 평균 기업가치 값은 6,965억 원으로, 직전 반기 대상 기업들의 평균 기업가치 대비 약 7.6% 하락, 중간값은 3,265억 원으로 4.0% 하락한 수준이었다.

기업가치는 다소 하락한 수준이지만, 대상기업의 수가 대폭 늘어난 것은 긍정적이라고 할 수 있겠다. 1조 원 이상의 그룹이 7개 증가하였으며, 특히 2천억 원 이상~5천억 원 미만 그룹의 36개 증가, 총 111개로 3자리 수를 돌파한 것이 특징이다.

그룹별로 평균 기업가치를 자세히 살펴보면, 1조 원 이상의 그룹에서는 기업가치가 전년 대비 13.1% 감소하였으며, 5천억 원 이상~1조 원 미만의 그룹에서는 0.8% 감소, 2천억 원 이상 ~ 5천억 원 미만 그룹에서는 0.6% 증가하였다. 결과적으로 1조 원 이상의 그룹에서의 기업가치가 크게 감소한 것이 전체 기업가치의 하락에 큰 영향을 준 것으로 보인다.

출처 : 한국벤처투자

출처 : 한국벤처투자

출처 : 한국벤처투자

• 투자금액

한국벤처투자가 운용하고 있는 한국모태펀드 및 기타 모펀드의 출자펀드는 분석 대상인 153개 기업에 2022년 6월 말까지 총 2조 1,480억 원을 투자하였으며, 한 개 기업당 평균 140억 원을 투자한 것으로 나타났다. 총 투자금액과 평균 투자금액은 직전 반기 대비 각각 30.9% 증가, 6.8% 하락한 것이다. 이는 총 투자금액이 늘었지만 분석 대상 기업은 더 크게 늘어 평균 투자금액이 감소한 것이다.

그룹별로 보면 1조 원 이상 유니콘 그룹의 평균 투자금은 251억 원으로 직전 반기 대비 40.1% 상승하여 세 그룹 중 유일하게 상승하였다. 5천억 원 이상~1조 원 미만 그룹의 평균 투자금은 140억 원으로 직전 반기 대비 17.1% 하락, 2천억 원 이상~5천억 원 미만 그룹의 평균 투자금은 118억 원으로 직전 반기 대비 15.4% 하락하였다.

이번 반기에는 1조 원 이상 유니콘 그룹의 평균 투자금액이 특히 높게 증가한 것이 가장 큰 특징이라 할 수 있겠다.

출처 : 한국벤처투자

출처 : 한국벤처투자

• 업종

한국벤처투자의 업종분류 기준(상세 내용은 한국벤처투자 업종분류 기준 소개 페이지 참고)에 따라 투자기업을 산업 및 산업 내 세부 분야로 나누어 살펴본 결과, 유니콘 및 후보 기업이 가장 많이 탄생한 산업은 ICT서비스, 바이오/의료, 유통 서비스였다. 전체 153개 기업 중 ICT서비스 57개(37.3%), 바이오/의료 34개(22.2%), 유통/서비스 27개(17.6%)로 3개의 산업이 77.1%를 차지했다. 이 세 개의 업종은 직전 반기에도 82.6% 수준의 높은 비중을 보였으며, 2019년도에도 80% 이상의 비중을 차지하였다.

신규 진입 기업 44개 중 12개가 ICT서비스 산업으로 나타났다. 또한, 바이오/의료 산업 6개, 유통/서비스 산업 10개가 신규로 진입하였다. 신규 진입 기업에서도 이 세 개의 업종이 63.6%(28개)의 비중을 차지하며 강세를 보였다. 이어서 기타 7개, 게임 3개, 전기/기계/장비 3개, 화학/소재 2개, ICT제조 1개 등이 증가했다. 특히 이번 반기에 주목할 만한 점은 기타 부문에서 총 7개가 신규로 증가하였다. 세부 분야를 살펴보면, 섬유/의복/가죽 3개, 금융, 부동산/임대 부문이 각 2개씩 증가하여 기업들의 사업 분야가 다양해지는 것을 알 수 있다.

출처 : 한국벤처투자

출처 : 한국벤처투자

• 업력

분석 대상 153개 기업들의 2022년 6월말 현재 업력 평균은 8.7년으로 직전 반기에 분석한 109개 기업 업력의 평균값 대비 0.3년 증가했다. 기업가치별로 1조 원 이상 기업의 업력 평균 10.2년, 5천억 원 이상~1조 원 미만 기업은 8.5년, 2천억 원 이상~5천억 원 미만 기업은 8.4년이었다. 모든 그룹에서 전반적으로 평균 업력이 증가한 것으로 나타났으며, 업력 최솟값은 0.6년, 최댓값은 28.2년으로 나타났다.

출처 : 한국벤처투자

• 소고

한국벤처투자 벤처투자 모태조합의 투자기업 중 기업가치가 2천억 원을 상회하는 유니콘 후보 기업들을 대표하는 특징을 하나의 기업으로 표현하자면, 업력 8.7년의 기업으로, 한국벤처투자 출자펀드로부터 251억 원을 투자받아 6,965억 원의 기업가치를 갖는 것으로 나타났다.

이번 반기에는 직전 반기 분석 대상 기업들 중 18개의 이탈이 있었는데, 대부분 상장 및 인수로 인한 것이었다. 또한, 직전 반기 분석 대상 기업들의 기업가치 성장에 따라 그룹 간 이동이 있었으며, 44개 기업이 신규로 진입하며 벤처투자시장의 성장을 확인할 수 있었다.

2022년 6월까지의 데이터를 분석하였을 때 평균 기업가치는 다소 줄어들었으나, 새롭게 진입한 대상기업이 대폭 증가하는 것을 보았을 때 시장의 성장이 계속된 것으로 보인다. 반기마다 업데이트될 상기 유니콘 기업 및 유니콘 후보 기업에 대한 분석이 유니콘 기업 육성을 위한 혁신성장 정책 설계에 보탬이 되기를 기대한다.

2. 참고] 한국벤처투자 업종분류 기준 소개

당사는 모태 출자펀드가 투자하는 기업을 9개 산업과 36개의 세부 분야로 분류하여 집계하고 있다.

산업(9개)
바이오/의료, ICT서비스, 유통/서비스, 전기/기계/장비, ICT제조, 게임, 화학/소재, 영상/공연/음반, 기타

산업 내 세부 분야(36개)
의료용물질/의약품, 의료기기, 의료시설/서비스, 소프트웨어, 정보서비스, 통신, 도소매업, 전문서비스, 운수, 교육, 숙박/음식업, 일반기계, 운송장비/부품, 정밀기기, 전기장비, 반도체/전자부품, 통신방송장비, 컴퓨터/주변장치, 영상음향기기, 게임소프트웨어, 스포츠/여가, 화학물질/제품, 금속, 비금속, 고무/플라스틱, 영상, 출판/방송, 공연/전시/음악, 음식료, 건설, 금융, 에너지/자원, 기타, 목재/종이/인쇄/가구, 부동산/임대, 섬유/의복/가죽